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“AI独角兽”祛毒,旷视科技流血IPO?

发布时间:2019-11-06 19:13:09 来源:中国软件网 作者:扶小兽
[摘要]投资者对认购股票犹豫不决,旷视科技甚至连35亿美元估值都难以维持。

旷视科技争抢“人工智能第一股”的计划受阻。

消息称,旷视科技正在考虑是否推迟IPO计划,其主因是不确定在被列入美国实体管制清单后能否保持40亿美元估值?

另据知情人士表示,投资者对认购股票犹豫不决,旷视科技甚至连35亿美元估值都难以维持。

旷视科技方面回应称“报道不实”,但在外部大环境不利、自身亏损“流血”,以及同行竞争激烈的情况下,上市之路充满坎坷。

01上市之路被“搅黄”?

8月25日晚间,旷视科技向港交所递交招股书,引发关注。

在此之前,AI领域一直酝酿着一波上市潮,寒武纪、商汤、依图均被传出计划在科创版上市的消息。如今,旷视快人一步抢先出手。

业界认为,一旦成功上市,旷视将成为在香港和全球首家上市的真正人工智能百人牛牛APP,堪称“人工智能第一股”。

然而,在中美贸易摩擦的大背景下,旷视的上市之路似乎不太平坦。

10月8日,美国商务部将28家中国组织和百人牛牛APP列入“贸易管制黑名单”(即“实体清单”),禁止“实体清单”上公司及机构未经美国政府批准,从知名芯片制造商高通、英特尔等美国公司购买零件。

旷视科技是其中的8家科技公司之一。在随后的抗议声明中,旷视科技称,“将在各方面采取应对预案”。

众所周知,对一家人工智能公司来说,中央处理器(CPU)是最为依赖的核心硬件。资料显示,英特尔与AMD占据了绝大部分CPU市场份额,英伟达则是显卡(GPU)领域的绝对老大,市场份额达到75%。根据招股书,去年旷视在硬件成本上花费3.3亿元人民币,占收入约23%。

此外,旷视的招股文件显示,本次上市的联席保荐人为高盛、摩根大通与花旗银行,都是总部位于美国的大行,“实体清单”意味他们可能会对估值重新评估。

实际上,旷视在被列入“黑名单”之前已有所准备。其在招股说明书中坦承,自己的智能硬件产品可能受到限制的包括CPU、GPU及记忆体(含存储和闪存)。

招股书同时指出,旷视已就限制的潜在影响进行分析,并制订合规机制确保遵守相关限制,已制订应急计划以尽力减低该限制的负面影响。

尽管旷视并未透露“应急计划”的内容,但该事件对上市影响不言而喻。

02“流血上市”:半年亏损25亿

成立于2011年的旷视科技,由人脸识别起家。

公开资料显示,旷视依靠以人脸识别为核心的技术和商业布局,最早以“Face++”的名字为外界熟知。

近3年间,在资本助推下,国内人工智能技术热度持续不减,这一领域的百人牛牛APP估值水涨船高,上市动作频频。

根据公开信息,在2019年5月完成7.5亿美元D轮融资后,旷视科技估值已达40亿美元,被业界称为又一个“AI独角兽”。

旷视科技创始人之一印奇曾在接受媒体采访时透露,“上市这是会发生的,我们希望我们会是第一个”。如今看来,在获得资本市场青睐的同时,旷视也面临重重挑战。

旷视8月向港交所递交的IPO招股书显示,2016年至2018年旷视营收分别达到6780万、3.132亿和14.269亿元,复合增长率高达358.8%,实现连续三年高速增长,这也是旷视能抢占上市先机的重要原因。

但招股书同时披露,截至2018年6月30日及2019年6月30日止的半年内,亏损分别为7.29亿元及52 亿元,同比增加 613.3%。这意味着,近一年多来,其亏损增幅远高于营收增幅。

堪称“流血上市”旷视科技,还存在研发费用居高不下的隐患。据招股书披露,2016年到2018年,旷视科技的研发开支分别为7816.5万、2.05亿和6.13亿, 2019年上半年为4.68亿。

虽然作为科技公司,在研发上巨额投入在所难免,但今年旷视的研发成本占比几乎接近总营收的一半,在行业内偏高。

就目前的市场格局而言,在计算机视觉领域,旷视科技、商汤科技、依图科技、云从科技并称“CV四小龙”。

有资料显示,商汤市场份额居首位(23%),其次是旷视(20.6%),依图、云从紧随其后。而且,旷视在重点投入的人工智能视觉安防业务上,还遭到华为、海康、大华等巨头的蚕食和阻击。可以说,旷视面临的行业竞争压力巨大。

03“CV四小龙”蠢蠢欲动

尽管挑战巨大,但不得不承认的是,旷视科技的市场前景依旧广阔,提升空间很大。据工信部预测,到2020年,中国人工智能核心产业规模超过1500亿元,带动相关产业规模超过1万亿元。

旷视的上市进程搅动AI市场,人们难免会预测AI上市潮来临。实际上,“CV四小龙”除了旷视科技之外,其他几家也在跃跃欲试。

1)云从科技称,计划明年上半年申请科创板上市,其最新一轮融资于2019年6月完成,披露估值达200亿元。

2)依图科技曾在2018年预计,两年左右实现上市;今年9月初回应时称“在积极评估各种机会”。

3)商汤科技联合创始人兼首席执行官徐立近日称“不急于上市”,外界猜测,商汤科技有可能选择科创板。

对整个人工智能行业来说,旷视科技上市后能否守住40亿美元市值,成为资本市场检验人工智能股“价值”的重要指标。

尽管人工智能处在一个高速发展的风口,但这并不意味着收入的爆发。就目前而言,人工智能视觉识别的落地场景范围较小,还仅限于个人终端解锁、支付以及百人牛牛APP和公共场所的安防,更多和更深的应用还有待进一步开拓。

我们有理由相信,未来随着人工智能技术的逐步落地,AI赛道的争夺战将会越来越激烈。

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